搜索

电话:0379-62310000  0379-62301111
地址:中国(河南)自由贸易试验区洛阳
          片区高新技术开发区翠微路11号

 

页面版权所有 2018-2021  康世环保科技集团有限公司   豫ICP备11012566号-1    网站建设:中企动力洛阳   后台管理    康世集团.网址

>
>
>
中美贸易战对有色金属影响哪种强?
集团动态
行业动态
集团期刊

中美贸易战对有色金属影响哪种强?

作者:
来源:
2018/04/10 17:09
【摘要】:
因为美国贸易逆差持续扩大、中期选举临近而特朗普支持率创新低、对中国崛起的担忧等一系列因素,近日,美国计划对从中国进口的商品大规模征收关税,并限制中国企业对美投资并购,大有挑起贸易战之势。贸易战可能影响的中国行业    3月23日,特朗普针对中国贸易签署备忘录,将对从中国进口的商品大规模征收关税,涉及征税的中国商品规模达600亿美元。    从签署备忘录来看,受影响最大的是对中国计划加征25%附加关

        因为美国贸易逆差持续扩大、中期选举临近而特朗普支持率创新低、对中国崛起的担忧等一系列因素,近日,美国计划对从中国进口的商品大规模征收关税,并限制中国企业对美投资并购,大有挑起贸易战之势。

贸易战可能影响的中国行业

        3月23日,特朗普针对中国贸易签署备忘录,将对从中国进口的商品大规模征收关税,涉及征税的中国商品规模达600亿美元。

        从签署备忘录来看,受影响最大的是对中国计划加征25%附加关税的行业,尤其是航空航天、信息及通信技术、机械领域;此外,中国出口美国占比较大的行业也可能受到影响,例如家电、电子占出口总量48%、杂项制品占比12%、纺织品占比10%、金属制品占比7%等。

        作为反击,中国商务部发表积极应对言论,并于23日发布针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见,拟对自美进口部分产品加征关税。

        2017年,中国对美国出口额最大的前五大类产品依次为机电、音像设备及其零件、附件,杂项制品,纺织原料及纺织制品,贱金属及其制品,车辆、航空器、船舶及运输设备,这五大品类占我国对美出口总额的比重约77.5%,前十类占比达到93%。

        2017年,美国对中国出口额最大的前五大类产品依次为机电、音像设备及其零件、附件,车辆、航空器、船舶及运输设备,植物产品,化学工业及其相关工业的产品,光学、医疗等仪器、钟表、乐器,这前五大品类占美国对中国出口总额的比重约70%。

        在特朗普目前的政策下,我国包括机电、通讯、信息技术产品在内的高新技术产品将面临严重的冲击,像中国制造2020战略中的航空航天设备、生物医药和医疗器械、农机装备、高铁装备、新一代信息技术等领域面临的冲击将非常显著。

        贸易战可能带来的影响

        笔者认为,贸易战全面开展的可能性偏小。美国历史上也采取过关税保护或者钢铁行业保护的案例,但通常结果并不理想。特朗普本次的关税政策,原因之一在于为了中期选举的选票,如果本次贸易战影响了美国内的就业等经济状况,更加不利于特朗普接下来的选举。中国方面,出口对中国经济增长的贡献非比寻常,中国方面也不希望开展贸易战,大范围的贸易战只会带来双输的结局,因而从双方的利益来说,贸易战大范围展开的可能性不大。

        短期来看,中国制造业可能受到冲击。从中国对美国出口的结构来看,机电、音像设备出口额占比最大,其次为纺织、贱金属(包括钢铁、铝等)、运输设备、塑料及橡胶制品,因此,我们预计,短期内中国制造业的出口将受阻,这可能影响中国制造业的生产经营情况。

        中国的崛起让美国感受到了压力,而本次的贸易战也类似当年美国对日本的制裁,因此我们要警惕美国本次贸易保护背后的长远考虑。当前美元的主导地位被削弱,中国是其强有力的对手,特朗普政府可能为了美元的全球地位而迫使人民币升值。

       铜

        美国铜资源极其丰富,是中国铜原料重要的进口来源国之一。2017年,我国从美国进口铜精矿43.3万吨,占进口比重的2.5%;从美国进口废铜53.5万实物吨,占进口比重的15%;从美国进口精铜0.21万吨,占进口比重的0.06%。

        在铜精矿、精铜和废铜三种原料中,来源于美国的铜精矿和精铜占比较小,对中国原料供应影响有限。境外废铜供应主要来自于欧洲和日本等发达国家和地区,美国废铜是中国废铜进口的主要来源,对中国废铜供应尤为重要。

        中国已经对来自美国的废铝终止减税,一旦对美国废铜增税,将直接导致美国废铜进口成本上升,从而导致来自美国的废铜进口量减少,削减国内废铜供应。

        中国对美国的主要出口产品有机电、音像设备及其零部件(包括家电、电子)、纺织服装、家具灯具、玩具鞋帽等,其中机电、音像设备及其零部件是中美贸易差额最大的来源,2017年,在该板块中国对美贸易顺差高达1644亿美元。

        2017年,我国对美国机电、音像设备及其零部件出口1985亿美元,出口占比20.2%;铜及铜制品出口4.4亿美元,出口占比6.8%;车辆、航空器、船舶及运输设备出口197亿美元,出口占比18.8%。

        家电领域空调所使用的铜最多,美国空调行业自给自足程度较高,2016年美国家用空调销量1494.3万台,约3/4为当地空调企业生产,从中国进口的空调数量不超过360万台。而2016年我国空调合计出口4273万台,其中,对美出口占比较小,比重不超过8.4%。

        中美贸易失衡是特朗普挑起贸易战的直接原因,如果美国试图降低对华贸易赤字,则贸易差额最大来源的机电、音像设备及其零部件可能会成为重点对象。由于家电和电子零部件领域中国制造的地位在全球无可替代,即使美国希望从其他国家增加进口量,但由于短期产能转移有限,因而还是会从中国进口相关零部件,因此即使美国对中国征税,最终美国消费者也会不得不承担关税导致的成本上升。

        中美贸易战对铜的短期供需影响有限,主要是导致市场对未来全球经济增速预期下调,进而间接影响价格走势。一方面表现为近远月价差缩小,国内远月合约跌幅较近月合约更大;另一方面表现为各合约价格重心下移,由于市场担忧铜消费增速因贸易战放缓,再加上欧洲PMI数据已经开始走弱,铜价跌破5万元/吨关口。

        供应端有一点值得担忧,美国是中国废铜进口的主要来源,中国已经对来自美国的废铝终止减税,一旦后续对美国废铜增税,将直接导致美国废铜进口成本上升。来自美国的废铜进口量减少,将进一步削减国内废铜供应。

        6月份,将是智利矿山劳动合同到期的重点月份,届时LosPelambres、Spence和Escondida三大矿山的劳动合同将会到期,目前LosPelambres和Escondida的所属公司已经开始提前与工会谈判。市场对中美贸易战爆发拖累未来全球经济增速的担忧,令铜价近期下跌,将有助于合同谈判时拉低工人薪资预期,从而促使合同谈判更易进行。

        总体来看,中美贸易战全面爆发的可能性不大,削减对华贸易赤字和延缓中国崛起是美国贸易战的两大诉求,通过各种“小动作”有助于提升中美谈判中美国的地位,利于美国获取更多的利益。如中美贸易战全面升级,将给全球经济复苏带来严重冲击,届时各大商品价格均将遭受重创。预计贸易战全面开打的概率较小,还需要进一步关注相关事件进展。